La méthode de la valeur actuelle nette pour les décisions d'investissement expliquée simplement

De quoi as-tu besoin:

• coût d'acquisition
• taux d'intérêt
• Périodes
• futurs dépôts
• Connaissances de base en mathématiques

Comprendre des projets simples

Les projets simples ont généralement un paiement au début (par ex. B. Coûts d'acquisition de la machine) puis afficher les retours dans les périodes suivantes sous forme de paiements. Cela pourrait être, par exemple, une augmentation des ventes ou des bénéfices grâce à des quantités plus élevées, qui peuvent être obtenues grâce à l'utilisation de la nouvelle machine.

• Les dépôts et retraits sont affectés à des périodes (généralement des années). Si, par exemple, la série de paiements (-10 000, +2 000, +3 600, +6 250) est donnée pour un projet, cela signifie que dans la période t = 0 a Le paiement de 10 000 euros a lieu et dans les périodes suivantes t = 1, t = 2 et t = 3 dépôts de +2 000 euros, + 3 600 euros et + 6 250 euros attaque.
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• C'est là que vous verrez le premier petit problème. Puisque vous effectuez l'observation à l'instant t = 0, vous ne pouvez estimer les paiements que pour les périodes suivantes. Si nécessaire, vous pouvez spécifier une distribution de probabilité pour différents scénarios et l'utiliser comme base pour calculer les valeurs actuelles nettes.
• Ensuite, vous devez tenir compte de la valeur temporelle de l'argent. Que valent réellement les futurs dépôts? Dans tous les cas, il doit être clair pour vous qu'un dépôt à t = 1 d'un montant de 5 000 euros vaut plus qu'un dépôt égal à l'instant t = 2. Vous pourriez apporter les 5 000 euros en t = 1 à la banque et percevoir des intérêts pendant un an.
• Pour faire une comparaison, vous devez relier tous les dépôts et retraits au même moment. Le temps t = 0 est souvent choisi pour cela.


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La méthode de la valeur actuelle nette

• La valeur actuelle nette d'une série de paiements n'est rien de plus que l'actualisation de tous les paiements entrants et sortants jusqu'au moment t = 0. Un taux d'intérêt de calcul est utilisé comme taux d'intérêt, qui indique l'intérêt sur le capital sans risque à la banque.
• La valeur actuelle nette indique donc la valeur des paiements futurs entrants et sortants au temps t = 0. Si vous ne regardez qu'un seul projet, une valeur actuelle nette positive du projet est synonyme d'une décision d'investissement pour le projet. Si la valeur actuelle nette est négative, cependant, vous ne devriez pas réaliser le projet.
• Si vous comparez plusieurs alternatives avec les mêmes coûts d'acquisition, vous devez choisir l'alternative qui a la valeur actuelle nette la plus élevée. Bien sûr seulement si cela est également positif.
• Si les coûts d'acquisition sont différents, vous devez prendre en compte des investissements supplémentaires lors de la prise de décision. Après tout, il ne serait pas "juste" de comparer un projet avec un coût d'acquisition de 5 000 euros avec un projet avec un coût d'acquisition de 7 500 euros. L'investissement supplémentaire de 2 500 euros pourrait être un investissement à la banque ou un investissement supplémentaire.
• La valeur actuelle nette C₀ est calculé par C₀ = un₀+Σ_{t = 1}b_t(1 + je)^-t, où un₀ le prix d'achat, b_t les rendements des périodes individuelles, i le taux d'actualisation et (1 + i)^-t est le taux d'actualisation.

Exemple de calcul simple

1. Supposons que vous deviez déterminer la valeur actuelle nette pour la série de paiements (-10 000, +2 000, +3 600, +6 250) si le taux d'actualisation de i = 5 % est utilisé.
2. Ce qui suit s'applique: C₀ = -10.000+2.000*1,05^-1+3.600*1,05^-2+6.250*1,05^-3 = +569,05.
3. Autrement dit, si vous avez le choix entre réaliser le projet ou ne pas réaliser le projet, vous devez décider de réaliser le projet.
4. S'il existe un investissement alternatif qui a la série de paiements (-10.000, +3.400, +4.800, +3.500), vous devez déterminer la valeur actuelle nette de la même manière.
5. Nous avons C₀ = -10.000+3.400*1,05^-1+4.800*1,05^-2+3.500*1,05^-3 = +615,27.
6. La VAN de l'alternative 2 est plus élevée, vous devriez donc préférer la deuxième option.

Si vous réfléchissez un peu plus loin, vous constaterez que les dépôts à plus long terme sont moins pondérés. La méthode de la valeur actualisée nette vous fournit un outil tangible pour vous accompagner dans la prise de décision de projet.