Netto nåverdimetoden for investeringsbeslutninger er enkelt forklart

Hva trenger du:

• anskaffelseskost
• rente
• Perioder
• fremtidige innskudd
• Grunnleggende kunnskaper i matematikk

Forstå enkle prosjekter

Enkle prosjekter har vanligvis en utbetaling i begynnelsen (f.eks. B. Anskaffelseskostnader for maskinen) og vis deretter avkastning i de følgende periodene i form av betalinger. Dette kan for eksempel være økt salg eller fortjeneste gjennom større mengder, som kan oppnås ved bruk av den nye maskinen.

• Innskudd og uttak tildeles perioder (vanligvis år). Hvis for eksempel betalingsserien (-10.000, +2.000, +3.600, +6.250) er gitt for et prosjekt, betyr dette at i perioden t = 0 a Betaling på 10.000 euro finner sted og i de følgende periodene t = 1, t = 2 og t = 3 innskudd på +2000 euro, +3600 euro og +6 250 euro angrep.
instagram viewer
• Det er her du vil se det første lille problemet. Siden du utfører observasjonen på tidspunktet t = 0, kan du bare estimere betalingene for de følgende periodene. Om nødvendig kan du angi en sannsynlighetsfordeling for forskjellige scenarier og beregne netto nåverdier på dette grunnlaget.
• Deretter må du vurdere tidsverdien av penger. Hva er fremtidige innskudd egentlig verdt? Uansett bør det være klart for deg at et innskudd på t = 1 til et beløp på 5000 euro er mer verdt enn et liknende innskudd på tidspunktet t = 2. Du kan ta med 5000 euro i t = 1 til banken og samle renter i et år.
• For å gjøre en sammenligning må du relatere alle innskudd og uttak til samme tidspunkt. Tiden t = 0 velges ofte for dette.


Lag en kumulativ faktura - slik fungerer det

Vet du egentlig hva en kumulativ faktura er? Kanskje du er på ...

Metoden for nåverdi

• Netto nåverdi av en serie betalinger er ikke annet enn diskontering av alle innkommende og utgående betalinger til tidspunktet t = 0. En beregningsrente brukes som renten, som angir renten på kapitalen uten risiko i banken.
• Netto nåverdi indikerer derfor verdien av fremtidige betalinger inn og ut på tidspunktet t = 0. Hvis du bare ser på et enkelt prosjekt, tilsvarer en positiv netto nåverdi av prosjektet en investeringsbeslutning for prosjektet. Hvis netto nåverdi er negativ, bør du imidlertid ikke utføre prosjektet.
• Hvis du sammenligner flere alternativer med de samme anskaffelseskostnadene, bør du velge alternativet som har høyest nåverdi. Selvfølgelig bare hvis dette også er positivt.
• Hvis anskaffelseskostnadene er forskjellige, må du ta ytterligere investeringer i betraktning når du tar en beslutning. Tross alt ville det ikke være "rettferdig" å sammenligne et prosjekt med en anskaffelseskost på 5000 euro med et prosjekt med en anskaffelseskost på 7.500 euro. Den ekstra investeringen på 2500 euro kan være en investering i banken eller en ytterligere investering.
• Netto nåverdi C₀ er beregnet av C₀ = a₀+Σ_{t = 1}b_t(1 + i)^-t, hvor en₀ kjøpesummen, b_t avkastningen til de enkelte periodene, i diskonteringsrenten og (1 + i)^-t er diskonteringsrenten.

Enkelt regneeksempel

1. Anta at du må bestemme netto nåverdi for betalingsserien (-10.000, +2.000, +3.600, +6.250) hvis diskonteringsrenten på i = 5% brukes.
2. Følgende gjelder: C₀ = -10.000+2.000*1,05^-1+3.600*1,05^-2+6.250*1,05^-3 = +569,05.
3. Med andre ord, hvis du har valget mellom å realisere prosjektet eller ikke realisere prosjektet, bør du bestemme deg for å gjennomføre prosjektet.
4. Hvis det er en alternativ investering som har betalingsserien (-10.000, +3.400, +4.800, +3.500), må du bestemme netto nåverdi på samme måte.
5. Vi har C.₀ = -10.000+3.400*1,05^-1+4.800*1,05^-2+3.500*1,05^-3 = +615,27.
6. NPV for alternativ 2 er høyere, så du bør foretrekke det andre alternativet.

Hvis du tenker et skritt videre, vil du oppdage at innskudd lenger inn i fremtiden vektes mindre tungt. Netto nåverdimetoden gir deg et håndfast verktøy for å støtte deg i prosjektbeslutninger.