Metoda čisté současné hodnoty pro investiční rozhodnutí jednoduše vysvětlena

Co potřebuješ:

• pořizovací náklady
• úroková sazba
• Období
• budoucí vklady
• Základní znalosti matematiky

Pochopení jednoduchých projektů

Jednoduché projekty mají obvykle na začátku výplatu (např. B. Pořizovací náklady stroje) a poté vykazovat návratnost v následujících obdobích formou plateb. Může to být například zvýšený prodej nebo zisk prostřednictvím vyšších množství, čehož lze dosáhnout použitím nového stroje.

• Vklady a výběry jsou přiřazeny k obdobím (obvykle let). Pokud je například u projektu uvedena řada plateb (-10 000, +2 000, +3600, +6250), pak to znamená, že v období t = 0 a Probíhá výplata 10 000 EUR a v následujících obdobích t = 1, t = 2 a t = 3 vklady +2 000 EUR, +3600 EUR a +6250 EUR Záchvat.
instagram viewer
• Zde uvidíte první malý problém. Protože provádíte pozorování v čase t = 0, můžete platby pouze odhadovat pro následující období. V případě potřeby můžete určit rozdělení pravděpodobnosti pro různé scénáře a použít to jako základ pro výpočet čistých současných hodnot.
• Dále musíte zvážit časovou hodnotu peněz. Jakou skutečnou hodnotu mají budoucí vklady? V každém případě by vám mělo být jasné, že vklad na t = 1 ve výši 5 000 eur má větší hodnotu než stejný vklad v čase t = 2. Můžete přinést 5 000 eur v t = 1 do banky a sbírat úroky za rok.
• Chcete -li provést srovnání, musíte vložit všechny vklady a výběry do stejného časového bodu. K tomu se často volí čas t = 0.


Vytvořte kumulativní fakturu - takto to funguje

Víte vůbec, co je kumulativní faktura? Možná jste na ...

Metoda čisté současné hodnoty

• Čistá současná hodnota řady plateb není nic jiného než diskontování všech příchozích a odchozích plateb do okamžiku t = 0. Jako úroková sazba se používá kalkulační úroková sazba, která udává úrok z kapitálu bez rizika v bance.
• Čistá současná hodnota tedy udává hodnotu budoucích plateb dovnitř a ven v čase t = 0. Pokud se díváte pouze na jeden projekt, kladná čistá současná hodnota projektu je synonymem pro investiční rozhodnutí pro projekt. Pokud je však čistá současná hodnota záporná, neměli byste projekt provádět.
• Pokud porovnáváte několik alternativ se stejnými pořizovacími náklady, měli byste zvolit alternativu, která má nejvyšší čistou současnou hodnotu. Samozřejmě pouze v případě, že je to také pozitivní.
• Pokud se pořizovací náklady liší, musíte při rozhodování vzít v úvahu další investice. Přece jen by nebylo „fér“ srovnávat projekt s pořizovacími náklady 5 000 eur s projektem s pořizovacím nákladem 7 500 eur. Dodatečná investice 2 500 EUR by mohla být investicí v bance nebo další investicí.
• Čistá současná hodnota C₀ se vypočítá pomocí C.₀ = a₀+Σ_{t = 1}b_t(1 + i)^-t, kde₀ kupní cena, b_t návratnost jednotlivých období, i diskontní sazba a (1 + i)^-t je diskontní sazba.

Jednoduchý příklad výpočtu

1. Předpokládejme, že musíte určit čistou současnou hodnotu pro sérii plateb (-10 000, +2 000, +3600, +6250), pokud je použita diskontní sazba i = 5%.
2. Platí následující: C.₀ = -10.000+2.000*1,05^-1+3.600*1,05^-2+6.250*1,05^-3 = +569,05.
3. Jinými slovy, pokud máte na výběr mezi realizací projektu nebo nerealizací projektu, měli byste se rozhodnout projekt realizovat.
4. Pokud existuje alternativní investice, která má řadu plateb (-10 000, +3400, +4800, +3500), musíte čistou současnou hodnotu určit stejným způsobem.
5. Máme C.₀ = -10.000+3.400*1,05^-1+4.800*1,05^-2+3.500*1,05^-3 = +615,27.
6. NPV alternativy 2 je vyšší, takže byste měli upřednostnit druhou možnost.

Pokud se zamyslíte o krok dále, zjistíte, že vklady dále do budoucnosti mají nižší váhu. Metoda čisté současné hodnoty vám poskytuje hmatatelný nástroj, který vám pomůže při rozhodování o projektu.