Просто пояснюється метод чистої теперішньої вартості для прийняття інвестиційних рішень

Що тобі потрібно:

• вартість придбання
• процентна ставка
• Періоди
• майбутні депозити
• Базові знання з математики

Розуміння простих проектів

Прості проекти зазвичай мають виплату на початку (наприклад, Б. Витрати на придбання машини), а потім відображати прибутки у наступних періодах у вигляді платежів. Це може бути, наприклад, збільшення продажів або прибутку за рахунок збільшення кількості, що може бути досягнуто за рахунок використання нової машини.

• Депозити та зняття коштів призначаються на періоди (зазвичай це роки). Якщо, наприклад, серія виплат (-10 000, +2 000, +3 600, +6 250) дається за проект, то це означає, що в період t = 0 a Виплата 10 000 євро відбувається і в наступні періоди t = 1, t = 2 і t = 3 депозити в розмірі +2000 євро, +3 600 євро та +6 250 євро нападу.
instagram viewer
• Тут ви побачите першу невелику проблему. Оскільки ви здійснюєте спостереження під час t = 0, ви можете оцінити виплати лише за наступні періоди. При необхідності можна вказати розподіл ймовірностей для різних сценаріїв і використати це як основу для розрахунку чистих теперішніх значень.
• Далі потрібно врахувати часову вартість грошей. Скільки насправді коштують майбутні депозити? У будь -якому випадку вам повинно бути зрозуміло, що депозит за t = 1 у розмірі 5000 євро коштує більше, ніж рівний депозит у момент t = 2. Ви можете принести 5000 євро в t = 1 до банку і стягувати відсотки протягом року.
• Щоб зробити порівняння, ви повинні пов'язувати всі депозити та зняття коштів в один і той же момент часу. Часто для цього вибирають час t = 0.


Створіть сукупний рахунок -фактуру - ось як це працює

Ви дійсно знаєте, що таке сукупний рахунок -фактура? Можливо, ви знаходитесь у ...

Метод чистої теперішньої вартості

• Чиста теперішня вартість серії платежів - це не що інше, як дисконтування всіх вхідних та вихідних платежів до моменту часу t = 0. Розрахункова процентна ставка використовується як процентна ставка, яка вказує на процентну ставку капіталу без ризику в банку.
• Тому чиста теперішня вартість вказує на вартість майбутніх платежів, які надходять і виходять у момент t = 0. Якщо ви розглядаєте лише окремий проект, позитивна чиста поточна вартість проекту є синонімом інвестиційного рішення щодо проекту. Однак, якщо чиста теперішня вартість від’ємна, виконувати проект не слід.
• Якщо порівнювати кілька альтернатив з однаковими витратами на придбання, слід вибрати альтернативу, яка має найбільшу чисту теперішню вартість. Звичайно, тільки якщо це також позитивно.
• Якщо витрати на придбання різні, ви повинні враховувати додаткові інвестиції під час прийняття рішення. Зрештою, не було б "справедливо" порівнювати проект вартістю придбання 5000 євро з проектом з вартістю придбання 7500 євро. Додаткові інвестиції в розмірі 2500 євро можуть бути інвестиціями в банк або подальшими інвестиціями.
• Чиста теперішня вартість C₀ обчислюється C₀ = а₀+Σ_{t = 1}b_t(1 + i)^-t, де₀ ціна закупівлі, б_t повернення окремих періодів, i ставка дисконтування та (1 + i)^-t - це ставка дисконтування.

Приклад простого розрахунку

1. Припустимо, ви повинні визначити чисту теперішню вартість для серії платежів (-10 000, +2 000, +3 600, +6 250), якщо використовується ставка дисконтування i = 5%.
2. Діє наступне: C.₀ = -10.000+2.000*1,05^-1+3.600*1,05^-2+6.250*1,05^-3 = +569,05.
3. Іншими словами, якщо у вас є вибір між реалізацією проекту чи не реалізацією проекту, вам слід прийняти рішення про реалізацію проекту.
4. Якщо є альтернативна інвестиція, що має ряд платежів (-10 000, +3 400, +4800, +3 500), ви повинні визначити чисту теперішню вартість таким же чином.
5. У нас є C.₀ = -10.000+3.400*1,05^-1+4.800*1,05^-2+3.500*1,05^-3 = +615,27.
6. NPV альтернативи 2 вище, тому вам слід віддати перевагу другому варіанту.

Якщо ви подумаєте про крок далі, то виявите, що депозити в майбутньому зважуються менш важко. Метод чистої теперішньої вартості надає вам відчутний інструмент для підтримки у прийнятті рішень щодо проекту.